More

    Obnoví sa cena ropy?

    To, že sa cena ropy v tomto roku zblížila, je zrejmé každému, kto má prístup k cenovému grafu alebo k číslam finančnej tlače. Surová ropa Brent stratila od februára viac ako 47 percent svojej hodnoty a niektoré sa domnievajú, že záležitosti sa môžu odtiaľto zhoršiť.

    Pre nich je otázka „obnoví sa cena ropy?“ je najlepšie odpovedať „Nie“. Alebo ešte nie.

    Iní však zastávajú názor, že surová karta zostáva v energetickom balíku vysoko hodnotnou kartou, že sme ďaleko od „energetického prechodu“, ktorý odstráni fosílne palivá, a že pre tých, ktorí majú silné nervy, teraz predstavuje nákup príležitosť.
    Pokles zasiahne dopyt po rope

    Čo by mal rozumný obchodník alebo investor z toho urobiť? A kedy sa oživia ceny ropy?

    Pri rozdeľovaní týchto otázok je dôležité mať na pamäti, že tri rôzne faktory, z ktorých každý je úplne odlišný, ovplyvňujú cenu ropy – a v skutočnosti aj akejkoľvek inej komodity.

    Prvým je dlhodobý „sekulárny“ faktor. Toto nemá nič spoločné s ľuďmi vyhýbajúcimi sa náboženskej viere – sekulárny v tomto ekonomickom zmysle znamená dlhodobý trend, ktorý nevníma tak obchodný cyklus, ako aj druh jednorazových udalostí, ktoré by sa podľa očakávania mali ovplyvniť. ono.

    Viac o chvíľu.

    Druhým faktorom je samotný ekonomický cyklus. Keď národné a niekedy svetové ekonomiky upadnú do recesie, bude zasiahnutý dopyt po komoditách väčšiny druhov, nielen ropa, ale aj pšenica, kakao, meď … dokonca aj fascinujúco pomenované „štíhle futbalové bravčové futures“ obchodované na chicago merkantilskej burze. Zlato je čiastočnou výnimkou, keďže ide o komoditu aj o peňažné aktívum.

    Hospodársky pokles podľa definície zníži dopyt po rope tak zo strany spotrebiteľov – nezamestnaných pravdepodobne bude hospodáriť so svojimi účtami za pohonné hmoty -, ako aj zo strany podnikov. Obchodníci budú zodpovedajúcim spôsobom reagovať a znižovať ceny ropy, niekedy prudko, v očakávaní poklesu hodnoty ropy.

    Tretím faktorom je to, čo možno označiť ako „exogénny šok“, ekonóm hovorí za udalosť nesúvisiacu s hospodárskym systémom a ktorá vychádza z jasnej modrej oblohy.

    Koncom roka 2019 sa objavili čoraz väčšie varovania, že druhým faktorom, otočením hospodárskeho cyklu, je hrozba po dlhej expanzii, ktorá nasledovala po finančnej kríze v roku 2008. Čína sa spomaľovala, americká ekonomika nemohla pokračovať vo svojom prelomovom rozširovaní a problémy nastali pre menšie ekonomiky, ako napríklad Spojené kráľovstvo.

    Obchodníci konali zodpovedajúcim spôsobom. Cena ropy Brent klesla zo 71,24 dolárov za barel 14. mája 2019 na 57,32 dolárov do 14. februára tohto roku, kým sa vyjasnil plný vplyv koronavírusu mimo Číny. Podobný príbeh bol pre West Texas Intermediate (WTI), kde cena 61,78 dolárov 14. mája minulého roku klesla do 14. februára na 52,05 dolárov.

    Nezáväzné znaky zotavenia

    Tieto poklesy, vyvolané obavami z recesie, však boli poznačené tým, čo nasledovalo po erupcii tretieho faktora, celosvetovej epidémie koronavírusov. Od 14. februára Brent klesol na 29,60 dolárov do 14. apríla a WTI klesol na 20,11 dolárov. Rozsiahle blokovanie v rozvinutom svete hrozilo dvojitým úderom zanedbateľného dopytu po palivách z dopravných dôvodov, pretože milióny zostali doma alebo chodili do práce. Niektorí v Británii predpovedali, že katastrofický ekonomický prepad bude nielen horší ako v tridsiatych rokoch, ale bude najhorší od vojny po španielsku postupnosť, ktorá sa skončila v roku 1714.

    Odvtedy sa objavili niektoré veľmi predbežné náznaky oživenia cien ropy, keď sa obchodovanie so spoločnosťou Brent 14. mája uskutočnilo na úrovni 30,12 USD, čo je o 3,19% viac ako v predchádzajúcom období, a WTI o 2,97% na 26,04 USD za barel. Tvrdé škrty dohodnuté medzi 13-člennou organizáciou krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) a spojencami na čele s Ruskom pomohli vyrovnať cenu, ako aj postupné odstraňovanie obmedzení v ľudských krajinách.

    Ako sme už uviedli, kľúčom k otázke je pravdepodobne dlhodobý, sekulárny trend: zvýšia sa ceny ropy? Čo nám teda tento trend hovorí?

    Zdá sa, že opatrný optimizmus pre vyššie ceny ropy je v poriadku. Pred piatimi rokmi, 15. mája 2015, Brent obchodoval za 66,81 dolárov, čo je viac ako dvojnásobok dnešných úrovní. Nízky bod za posledných päť rokov bol 24. apríla tohto roku na 21,44 USD.
    Momentum vyzerá hore

    Ale aj keď to môže znieť pochmúrne, minimum z apríla 2020 nebolo výrazne horšie ako 28,94 dolárov, ktoré boli zaznamenané 15. januára 2016, a päťročné maximum bolo dosiahnuté 5. októbra 2018 na 84,16 dolárov.

    Bol to podobný príbeh pre WTI. Dňa 15. mája 2015 sa obchodovalo na úrovni 59,88 USD a jeho päťročné minimum sa opäť 24. februára tohto roku prejavilo na 16,94 USD. Ale rovnako ako v prípade Brenta to nie je ani zďaleka 29,42 dolárov, ktoré sme videli 15. januára 2016, a rovnako ako v prípade Brenta sa päťročné maximum dosiahlo 5. októbra 2018 na úrovni 74,34 USD.

    Inými slovami, zdá sa, že cenová dynamika je všeobecne vyššia, napriek koronavírusu a obavám z hlbokej recesie. Určite nič nenasvedčuje tomu, že by sa medzi polovicou osemdesiatych rokov a koncom storočia zaznamenal sekulárny pokles cien ropy, ktorý by zjavne nevidel vojenský konflikt a revúci ekonomický rozmach.

    Na otázku, kedy vzrastú ceny ropy, je odpoveďou to, že si nemôžeme byť istí. Je však pravdepodobné, že tak urobia pravdepodobne skôr ako neskôr.

    Posledné články

    Argentínske ekonomické nepokoje smerujú k prijatiu bitcoinu

    Hoci hospodárske nepokoje pohltili Argentínu už niekoľko desaťročí, situácia sa v posledných mesiacoch zhoršila.Juhoamerický národ začal rok bojovať...

    Švédska koruna: pokoj pred búrkou?

    Obchodníkom s menami sa môže odpustiť, že sa rozhodli, že sa škandinávske krajiny úmyselne ich zamieňajú.Všetky tri používajú...

    Najlepšie akcie na investovanie v júli: päť akcií s predpokladom dlhodobého rastu

    Prehľad akciového trhu: dva príbehyAkciový trh zaznamenal v druhom štvrťroku neuveriteľný návrat a dosiahol najlepší štvrťročný výkon od...

    Tesla sa stáva najcennejšou automobilkou na svete, predbehla Toyotu

    Tesla porazila spoločnosť Toyota, aby sa stala najcennejšou automobilkou na svete podľa trhovej hodnoty, keď sa blíži 10. výročie vstupu spoločnosti na...

    Podobné články